KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 10년 수익률과 2025년 투자 전략

KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 ETF는 배당 수익과 옵션 프리미엄을 활용한 안정적인 수익을 목표로 하는 인컴형 투자 상품입니다. 일반적인 배당 ETF와 달리 커버드콜 전략을 적용하여 추가적인 수익을 창출하며, 주가 변동성을 낮추는 효과를 가집니다. 본 글에서는 KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 ETF의 지난 10년간 수익률을 분석하고, 2025년 이후의 경제 전망을 바탕으로 최적의 투자 전략을 제시합니다.

1. KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 개요 및 10년 수익률 분석

KODEX 미국배당 커버드콜 액티브란?

KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 ETF는 삼성자산운용에서 운용하는 ETF로, 미국 배당주를 중심으로 포트폴리오를 구성하면서 커버드콜 옵션 전략을 병행하는 방식으로 운용됩니다.

이 ETF의 주요 특징은 다음과 같습니다.

• 미국의 우량 배당주에 투자
• 배당 수익과 옵션 프리미엄을 통해 추가적인 수익 확보
• 변동성을 줄이고 안정적인 수익률 추구
• 장기적인 인컴형 투자에 적합

이 ETF는 배당 수익률이 높은 미국 대형주를 중심으로 구성되며, 매월 일정 부분의 보유 주식에 대해 콜 옵션을 매도하여 추가적인 옵션 프리미엄을 확보합니다. 이를 통해 시장이 횡보하거나 완만한 상승세를 보일 때에도 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

 

커버드콜 전략이란?

커버드콜(Covered Call) 전략은 투자자가 주식을 보유한 상태에서 동일한 종목에 대한 콜 옵션을 매도하는 방식입니다. 이 전략은 주식에서 나오는 배당 수익과 옵션 프리미엄을 동시에 받을 수 있는 장점이 있습니다.

 

커버드콜 전략의 주요 장점

✅ 배당 수익 + 옵션 프리미엄 수익
✅ 주가 하락 시 방어적인 역할 수행
✅ 변동성을 낮추는 효과

하지만 이 전략은 주가가 급등할 경우 보유 주식의 상승 이익이 제한된다는 단점이 있습니다. 즉, 강한 상승장이 지속될 경우 일반적인 배당 ETF보다 수익이 낮을 수 있습니다.

 

 

지난 10년간 수익률 분석

KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 ETF는 비교적 최근에 출시된 상품이지만, 유사한 전략을 사용한 미국 ETF들의 성과를 바탕으로 분석해 볼 수 있습니다. 대표적으로 JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI)나 Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD)와 같은 ETF들이 유사한 전략을 사용합니다.

 

📌 2014~2019년: 안정적인 배당과 옵션 수익

• 미국 증시가 강세를 보이면서 배당주와 커버드콜 전략을 활용한 ETF들은 연평균 6~8%의 안정적인 수익률을 기록했습니다.
• 변동성이 낮은 시장에서 커버드콜 전략이 잘 작동하며 투자자들에게 꾸준한 배당과 옵션 프리미엄을 제공했습니다.

📌 2020년: 코로나19 팬데믹 영향

• 2020년 초반 코로나19 충격으로 시장이 폭락했으나, 하반기에 강한 반등이 나타났습니다.
• 커버드콜 전략을 사용하는 ETF들은 급락장에서 방어적인 역할을 수행했지만, 이후 시장이 급격히 반등하면서 상승 이익이 제한되었습니다.
• 평균적으로 2020년 한 해 동안 4~6% 수준의 배당 및 옵션 수익을 기록했습니다.

📌 2021~2023년: 금리 인상기 속 안정적인 성과

• 미국 연준의 금리 인상 기조 속에서도 배당과 옵션 수익 덕분에 연 7~10% 수준의 수익률을 유지했습니다.
• 다만, 기술주 중심의 강한 상승장에서 일반적인 성장형 ETF보다 수익률이 낮았습니다.

📌 2024년: 변동성 완화 및 배당주 재조명

• 2024년에는 금리 정책과 경기 전망에 따라 배당주 및 커버드콜 전략이 다시 주목받기 시작했습니다.
• 금리가 정점에 도달한 이후 시장이 안정화되면서, 인컴형 자산에 대한 투자 수요가 증가하고 있습니다.

2. KODEX 미국배당 커버드콜 액티브의 장점과 단점

1) 장점

✅ 안정적인 배당 수익
배당주 중심의 포트폴리오로 구성되어 있어 꾸준한 배당 수익을 제공합니다.

✅ 옵션 프리미엄 추가 수익
콜 옵션 매도로 인해 배당 외에도 추가적인 수익원이 발생합니다.

✅ 변동성 완화 효과
커버드콜 전략은 변동성이 큰 시장에서 리스크를 줄이는 역할을 합니다.

✅ 장기 투자에 적합
배당과 옵션 수익을 재투자하면 장기적으로 복리 효과를 누릴 수 있습니다.

 

2) 단점

❌ 강한 상승장에서 수익 제한
주가가 급등할 경우 옵션 매도로 인해 상승 이익이 제한될 수 있습니다.

❌ 배당주 하락 시 손실 가능성
배당주가 하락하면 ETF 가격도 동반 하락할 수 있으며, 옵션 프리미엄만으로 이를 상쇄하기 어려울 수 있습니다.

❌ 낮은 유동성 문제
한국 시장에서 커버드콜 ETF의 유동성이 상대적으로 낮아 매매 시 주의가 필요합니다.

3. 2025년 KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 투자 전략

2025년 미국 경제 전망

• 미국 연준이 금히 인하를 시작할 가능성이 높음
• 인플레이션 완화와 경제 성장 둔화 가능성
• 배당주 및 인컴형 자산에 대한 투자 수요 증가

최적의 투자 전략

• 장기 보유 전략 유지 - 배당과 옵션 수익이 복리 효과를 제공하므로 장기 보유가 유리합니다.
• 정기적 매수 전략 활용 - 적립식 투자 방식을 통해 변동성을 줄이고 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.
• 배당주 및 채권 ETF와 함께 포트폴리오 구성 - 배당주 ETF와 채권 ETF를 함께 투자하면 더욱 안정적인 인컴 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.

결론

KODEX 미국배당 커버드콜 액티브 ETF는 안정적인 배당 수익과 옵션 프리미엄을 통한 추가 수익을 제공하는 투자 상품입니다. 지난 10년간 유사한 전략을 사용하는 ETF들은 꾸준한 수익을 기록했으며, 2025년에도 인컴형 자산이 매력적인 투자 대상이 될 가능성이 큽니다.

장기적인 배당 수익을 원하는 투자자라면 꾸준한 적립식 투자와 함께 포트폴리오를 다각화하는 전략이 유효할 것입니다.